当地时间周四，前美国财政部长萨默斯警告称，美国总统特朗普试图控制美联储并推动降息的做法可能引发通胀预期飙升，从而推高长期借贷成本。他认为，在当前环境下实行1%的利率可能会在短期内带来经济繁荣，但代价是形成严重的通胀心理。

特朗普曾呼吁将当前4.25%至4.5%的基准利率下调最多3个百分点。大多数美联储政策制定者表示，他们需要暂缓降息，以更好地评估提高关税是否会引发通胀。本周三，多家媒体报道称特朗普正准备解雇美联储主席鲍威尔。对此，萨默斯指出，当天市场反应体现了特朗普所主张的货币政策可能带来的影响：两年期美债收益率下跌，反映出市场预期更换主席后美联储可能转向宽松政策；但10年期美债收益率却上涨，美股也出现下跌。

萨默斯猜测特朗普不会罢免鲍威尔，因为“市场反应会非常迅速而且相当严重”。他提到，美国政府当前的政策组合正在种下危险循环的风险：巨额赤字导致长期借贷成本上升，进而加剧预算赤字，再反过来推动利率进一步上升。

萨默斯指出债券市场已有担忧迹象，长期美债收益率预期上升，这是对美国中期信誉的一个不祥信号。一年期远期的10年期美债通胀保值债券收益率最近几个月已突破3%，而自本世纪初以来这一指标的平均水平约为2%。另一项一年期远期的30年期美国国债收益率则达到约5%，而2000年代的平均值约为4.3%。

他表示，如果看看债券市场发生了什么，再看看美元的表现，就不得不对美国的财政状况感到相当不安和担忧。数据显示，今年上半年美元指数创下自1973年以来的最大跌幅。萨默斯还提到，包括美国国会预算办公室在内的预测机构，并未在其借贷预测中纳入如此高的利率预期。这些市场指标对美国政府发行长期债务能力构成了不祥警告，同时也是对财政赤字的不良信号。

即使利率低于当前市场定价，特朗普本月早些时候通过的减税政策也将使美国未来十年面临过高的财政赤字。本周公布的数据显示，6月美国部分通胀指标的涨幅低于预期。萨默斯表示：“我本以为会看到更多的通胀压力。”但他也指出，“现在还为时过早，我不会急于下结论说关税对通胀无害。更可能的情况是，其影响将有所滞后。”