美元信用开始坍塌了吗 三重绞杀下的霸权危机！4月21日，美元指数急剧下跌，接连跌破99和98两大关口，创下2022年3月以来的新低（盘中最低97.91）。与此同时，伦敦现货黄金价格飙升至每盎司3383美元，再创历史新高，黄金ETF持仓量连续12周增长，创下2022年以来最长连涨纪录。

美国不断印钞票，利用美元霸权收割全世界，出现逆差时却向全世界加征高额关税。这种做法让国际社会对美元的信任度下降。这不仅仅是市场波动，而是美元信用体系遭遇的多重挑战。

贸易战撕裂了美元环流机制，动摇了其霸权根基。美国通过贸易逆差输出美元，但关税政策导致非美经济体减少美元资产配置。例如，2025年4月，日本、中国等国家纷纷抛售美债，美债拍卖需求跌至历史冰点，外资持有比例已从2015年的43%降至27%。美元环流体系的破坏迫使市场重新评估美元的价值，黄金、日元等替代资产成为新的避险选择。

特朗普政府的政策混乱也颠覆了美元的避险神话。特朗普公开施压美联储降息，甚至威胁解雇美联储主席鲍威尔，严重威胁到美联储的独立性。高盛报告指出，美元被高估20%，但美国政府却将贬值视为“增强竞争力”的手段，政策目标与市场逻辑彻底分裂。在2022年俄乌冲突期间，美元作为传统的避险资产受到追捧，但在本次地缘动荡中，美元却遭到抛售，表明其避险属性正在减弱。