蔚来于6月3日公布了2025年第一季度业绩。该季度，蔚来的车辆交付量为42094台，同比增长40.1%，环比下降42.1%。其中蔚来品牌交付了27313台，乐道品牌交付了14781台。

第一季度，蔚来的总收入为120.347亿元，同比增长21.5%，环比下降38.9%；净亏损67.5亿元，同比增长30.2%，环比下降5.1%。若不包括股权激励费用，调整后净亏损（非GAAP）为62.791亿元，同比增长28.1%，环比下降5.2%。

一季度的车辆销售额为99.39亿元，同比增长18.6%，环比下降43.1%。其他销售收入为20.954亿元，同比增长37.2%，环比下降5.9%。收入增长主要归因于用户数量增加导致零部件销售、售后服务和提供电力解决方案的收入增加，以及二手车销售和技术研发服务收入的增长。收入减少则是因为技术研发服务和汽车金融服务收入的减少。

2025年第一季度，蔚来的车辆毛利率为10.2%，整体毛利率为7.6%。毛利率同比提升主要是因为高利润率业务如零部件、配件和售后服务及技术研究与开发服务的销售增长，以及动力解决方案提供的毛损失率下降。毛利率环比下降主要是由于车辆利润率的降低。

第一季度，蔚来的研发开支为318.14亿元，同比增长11.1%，环比下降12.5%；销售、一般及行政开支为44.008亿元，同比增长46.8%，环比下降9.8%。截至2025年3月31日，公司的现金及现金等价物、受限现金、短期投资和长期定期存款为260亿元。4月7日，公司完成了4030.13百万港元的A类普通股发行，配售价为每配售股份29.46港元。

蔚来创始人、董事长兼首席执行官李斌表示，2025年是蔚来产品发布和技术创新的关键一年。通过自主研发的智能驾驶芯片、全领域操作系统和智能底盘，蔚来正推动智能电动汽车的体验和安全标准提升。自五月底以来，基于榕树平台的第一版蔚来世界模型已逐步部署到车辆上，显著提升了安全性能，驾驶和泊车辅助功能也得到了增强。

蔚来首席财务官余清泉表示，第一季度公司在研发、供应链、销售和服务方面实现了集成和效率的提升。从第二季度开始，公司目标实现整体成本效率的结构性提升，同时持续改善运营表现。

蔚来预计第二季度的营收为195.13亿至200.68亿元，同比增长11.8%至15%；总交付量将达到7.2万至7.5万台，同比增长25.5%至30.7%。公司在4月和5月分别交付了23900台和23231台新车，以此计算，6月预计交付24869至27869台新车。